Amerika Birleşik Devletleri merkezli yatırım bankası JPMorgan, yayımladığı son Türkiye değerlendirme notunda küresel baskılara rağmen Türk Lirası'ndaki uzun pozisyonunu sürdürdüğünü duyurdu. Banka, kurdaki seyrin kontrollü patikayla uyumlu olduğunu ve henüz bir dolarizasyon sinyali olmadığını belirtti.
Analizde, küresel risk iştahındaki zayıflamanın gelişmekte olan ülke para birimlerini olumsuz etkilediği ve doların dünya genelinde gücünü koruduğu vurgulandı. Dolar/TL paritesindeki hareketlerin ise kamu bankalarının döviz satışları sayesinde sınırlı kaldığı kaydedildi.
Değerlendirme notunda, dolar/TL seviyesinin öngörülen kademeli değer kaybı rotasıyla uyumlu olduğu belirtildi. Pazartesi günü gözlemlenen reel para girişlerinin ardından yurt dışı kaynaklı sermaye akışlarının ise karışık bir seyir izlediği aktarıldı.
Siyasi riskler ve yerli yatırımcı davranışları izleniyor
JPMorgan'a göre, yurt içi yerleşiklerin finansal davranışları Türkiye piyasaları için ana izleme kalemlerinden biri olmayı sürdürüyor. Raporda, bireysel yatırımcılar cephesinde şu an için belirgin bir dolarizasyon eğilimi gözlemlenmediği bilgisi paylaşıldı.
Siyasi risklerin son haftalarda azaldığına işaret edilen notta, Cumhuriyet Halk Partisi Genel Başkanı Özgür Özel'in dokunulmazlık fezlekesinin komisyona sunulması sonrası yaşanacakların dikkatle izlenmesi gerektiği vurgulandı. Banka, seçimler için ana senaryosunun 2027 yıl sonuna yakın bir tarih olduğunu yineledi.
Haziran enflasyonu kritik eşik olacak
Geçen hafta yaşanan güçlü yurt dışı girişlerinin döviz rezervlerine de pozitif yansıdığı raporda yer aldı. Swap hariç net rezervlerin tekrar 30 milyar dolar seviyesine yaklaştığı belirtildi.
Raporda, mevcut döviz politikasının sürdürülebilirliğinin, rezerv birikiminin durması ve yerli yatırımcı davranışlarının destekleyici olmaması durumunda uzun vadede zorlaşabileceği değerlendirmesi yapıldı. Ancak mevsimsel olarak olumlu seyreden cari denge dinamiklerinin kısa vadede Türk Lirası'nı destekleyebileceği ifade edildi.
Türkiye piyasaları için sıradaki en önemli gündemin, gelecek hafta duyurulacak haziran ayı enflasyon verisi olduğu vurgulandı. JPMorgan, özellikle güçlü dolar ortamında beklentileri aşan bir enflasyonun, TL'deki reel getiri çıpasını korumak ve olası dolarizasyon baskısını engellemek amacıyla, lirada daha hızlı bir nominal değer kaybını tetikleyebileceğini kaydetti.
