Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber'de köklü değişikliklere imza attı. Kurul, piyasa dinamiklerini göz önünde bulundurarak hem uyum takvimini revize etti hem de nitelikli yatırımcı tanımındaki mali kriterleri önemli ölçüde artırdı. Yapılan düzenlemeyle kamu kurumları ve iştiraklerine yönelik bazı istisnalar kaldırılırken, bireysel yatırımcılar için geçerli olan finansal yeterlilik barajları yukarı çekildi.
Daha önce kademeli olarak 2026 yılının sonuna kadar tamamlanması öngörülen portföy ve yatırım sınırlamalarına uyum süreci tek bir tarihe indirgendi. Kademeli geçiş hükümleri uygulanmayacak ve fonların yeni kurallara nihai uyum sağlaması için belirlenen son tarih 31 Ocak 2027 olarak güncellendi.
Nitelikli yatırımcı statüsü için aranan koşullar da sertleşti. Buna göre, nitelikli yatırımcı olabilme şartı olan finansal varlık toplamı 10 milyon liradan 50 milyon liraya, yıllık işlem hacmi tutarı ise 5 milyon liradan 25 milyon liraya yükseltildi. SPK'nin çeşitli tebliğlerinde yer alan ve profesyonel yatırımcı düzenlemelerine atıf yapılan diğer maddeler de bu yeni eşiklere paralel olarak güncellendi.
Gayrimenkul ve girişim sermayesi yatırım fonlarına ilişkin özel bir istisnanın da yürürlükten kaldırıldığı duyuruda, mevcut durumun nasıl yönetileceği şu ifadelerle açıklandı:
"Gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının katılma paylarının satılacağı nitelikli yatırımcılar bakımından i-SPK.37.7 (18/12/2025 tarih ve 65/2354 s.k.) sayılı İlke Kararı ile getirilmiş olan istisna kaldırılmıştır. Bu yatırımcılar da mevcut mevzuatta nitelikli yatırımcıların geneli için öngörülen tutarlara tabi olacaktır. Bu kapsamda gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonlarının katılma paylarına yatırım yapanlar da dahil olmak üzere Kurul karar tarihinden önce mevzuatta yer alan finansal tutarlar nedeniyle profesyonel müşteri ve nitelikli yatırımcı sıfatını kazanmış olan müşterilerin öncelikli olarak mevzuatta aranan şartları sağladıklarını yazılı veya elektronik ortamda çalıştıkları yatırım kuruluşuna tevsik etmeleri gerekmekte olup, aksi durumda nitelikli yatırımcıların işlem yapabildikleri sermaye piyasası araçlarına sahip olan müşteriler, söz konusu sermaye piyasası araçlarında yalnızca satış yönünde emir verebileceklerdir."
Mevcut yatırımcılar için belgeleme zorunluluğu
Duyuruda ayrıca, daha önce nitelikli yatırımcı sıfatını kazanmış ancak yeni yükselen finansal tutarların altında kalan müşterilerin durumu da netleştirildi. Bu kişilerin, Yatırım Kuruluşları Tebliği’nin 30. maddesi ile III-5.2 sayılı Tebliği’nin 9. maddesindeki prosedüre uygun hareket etmesi gerekecek. Şartları sağlayamadığını kanıtlayamayan veya belgelendirmeyen yatırımcılar, ilgili sermaye piyasası araçlarında sadece satış emri verebilecek.
