Küresel finans piyasalarında risk iştahı, artan jeopolitik tansiyon ve enflasyon endişeleriyle yeniden zayıfladı. Brent petrolün varil başına 102 dolar seviyesini aşması ve ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizlerinin yüzde 5,3'ün üzerinde seyretmesi, yatırımcıları temkinli hareket etmeye itti. Wall Street'in rekor seviyelerden geri çekilmesi Asya borsalarına da yansıdı.
Petrol fiyatlarındaki sert yükselişin arkasında Beyaz Saray'ın Pentagon'dan İran'a karşı ara seçimlerden önce uygulanabilecek yeni askeri saldırı seçenekleri hazırlamasını istediğine dair haberler yer alıyor. Buna ek olarak ABD'deki bazı petrol üretim tesislerinin fırtına nedeniyle devre dışı kalması ve Ortadoğu'daki çatışmaların derinleşmesi piyasadaki risk primini artırıyor. İran destekli Husilerin Suudi Arabistan'daki iki havalimanını vurması ve Yemen'deki çatışmaları yoğunlaştırması bölgedeki belirsizliği körüklüyor.
ABD borsaları çarşamba gününü kayıpla kapatırken S&P 500 endeksi tarihi zirvesinin ardından yüzde 0,2 geriledi. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması 340 puandan fazla düşerek yaklaşık yüzde 0,7 değer kaybetti. Nasdaq Composite ise yüzde 0,2 azalış gösterdi. Asya piyasalarında MSCI Asya Pasifik hisse senedi endeksi yüzde 0,9 düşerken Japonya Nikkei 225, Güney Kore Kospi ve Avustralya S&P/ASX 200 endeksleri de negatif seyir izledi.
TradeStation'dan David Russell, mevcut para politikasının henüz çok kısıtlayıcı olmadığını belirterek yıl sonuna kadar bir faiz artışının daha muhtemel olduğunu söyledi.
Russell'a göre enflasyonun hedefin üzerinde kalması ve ekonomik aktivitenin büyük bölümünün güçlü seyretmesi nedeniyle Fed'in önceliği fiyat istikrarı olmaya devam ediyor.
Tahvil faizleri ve şirket bilançolarındaki kritik dengeler
Enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesi tahvil piyasalarında sert satışlara neden oldu. ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi çarşamba günü yüzde 5,365'e çıkarak Nisan 2002'den bu yana en yüksek seviyesini gördü. 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,732 ile Mayıs 2002'den bu yana zirveye ulaştı. Yükselen getiri oranları, özellikle yüksek değerlemelerle işlem gören teknoloji şirketlerinin finansman maliyetlerini artırarak hisse senetlerinin cazibesini azaltıyor.
Payne Capital Management kıdemli servet danışmanı Courtney Garcia, şirket kârlarının güçlü kalması halinde yükselen faizlere rağmen hisse senedi rallisinin devam edebileceğini düşünüyor.
Garcia'ya göre beklentilerin karşılanması veya aşılması, yüksek tahvil faizlerinin tek başına piyasadaki yükseliş trendini sona erdirmesini engelleyebilir.
FactSet verilerine göre S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrekte toplam kârlarının yaklaşık yüzde 30 büyümesi bekleniyor. Bu dönemde yapay zeka yatırımlarının şirketlere sağladığı getiri, yatırımcıların en yakından takip ettiği konular arasında yer alıyor. Büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezleri ve altyapı harcamalarının kârlılığa dönüşüp dönüşmediği, yaklaşan bilanço sezonunun belirleyici unsuru olacak.
Jeopolitik risklere rağmen altın fiyatları güvenli liman talebiyle beklenen yükselişi gerçekleştiremedi ve dokuz haftanın en düşük seviyelerine yakın işlem görüyor. Petrol fiyatlarının enflasyonu beslemesi ve Federal Rezerv Sistemi'nin (Fed) daha şahin bir politika izleme ihtimali altın üzerindeki baskıyı sürdürüyor. Dolar endeksi ise güçlü seyrini koruyor.
Avrupa cephesinde ise Fransa'nın bütçe ve borç sorunları yatırımcıların odağında. JB Drax Honore Baş Asya-Pasifik Stratejisti Sean Keane, piyasaların güçlü bir resmi müdahale görene kadar Fransız tahvillerindeki risk primini artırmaya devam edebileceğini söyledi.
Keane'e göre böyle bir müdahalenin etkili olabilmesi için Paris'in yanı sıra Berlin ve Brüksel'in de işbirliği yapması gerekecek.
Petrol taşımacılığında süpertanker navlun ücretlerinin rekor kırması, enerji enflasyonunun tüketici fiyatlarına geçişini hızlandırma riskini barındırıyor. Brent petrolün 100 dolar üzerinde kalması ve tahvil faizlerinin yüksek seviyede seyretmesi, küresel piyasalarda hata payını daraltmaya devam ediyor.
