Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yayımladığı son Enflasyon Raporu'ndaki para politikası duruşunu güvercin olarak nitelendirirken, fon krizinin ekonomiye etkisi konusunda merkez bankasından farklı bir tablo çizdi. CNBC-e'nin aktardığı analize göre banka, fon krizinin yarattığı finansal sıkılaşmanın TCMB'nin tahminlerinden çok daha güçlü seyrettiğini vurguladı.
Merkez Bankası raporunda fon krizlerinin finansal koşullar ve ekonomik faaliyetler üzerindeki etkisinin sınırlı kaldığı değerlendirmesini yapmıştı. Goldman Sachs ise bu görüşe katılmayarak krizin büyüme üzerindeki negatif etkisinin daha derin olabileceğine dikkat çekti. Banka, cari işlemler hesabına önceki raporlara kıyasla daha geniş yer verilmesini olumlu bulurken, programın sürdürülebilirliği açısından kritik öneme sahip finansal hesap veya ödemeler dengesi kaynaklı rezerv kayıplarının raporda ele alınmadığını kaydetti.
Büyüme üzerinde 0,7 puanlık aşağı yönlü risk
Goldman Sachs'ın miktar bazlı finansal koşullar endeksi verileri, fon krizi nedeniyle sadece eylül ayında 100 baz puanlık bir sıkılaşma yaşandığını gösteriyor. Endeks, gevşeme süreci başlamadan önce 2024 yılında görülen döngünün en sıkı seviyesine geri dönmüş durumda. Banka ekonomistleri, bu sertleşmenin önümüzdeki çeyreklerde ekonomik büyüme üzerinde 0,7 puanlık aşağı yönlü bir etki yaratabileceğini hesapladı.
Bankanın değerlendirmesinde, "İç talebin dip noktasının geride kaldığını, temel enflasyonun ise yükselmeye başladığını düşünüyoruz. Bununla birlikte, fon krizinin daha büyük bir etkisi olduğunu da görüyoruz" ifadeleri kullanıldı.
